摘要：“12月FOMC会议纪要为讨论有关放缓量化紧缩的条件奠定了基础，”美国银行策略师MarkCabana和KatieCraig在报告中表示，“美联储可能有必要在2024年1月的FOMC开会时进行这种讨论，并尽早做出决定，因为一些反映流动性充裕程度的指标一直在迅速下降，包括美联储隔夜逆回购”。...
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1. 高盛:红海航运中断代表全球通胀的柔和上升
高盛说：“由于火爆的运输中断，运输成本大幅上升，从亚洲到欧洲的运输成本上升了350%，从亚洲到美国的运输成本上升了100%。一些评论员和投资者担心，这些成本的上升可能会显著增加全球商品的通货膨胀，特别是流行后供应中断带来的通货膨胀压力仍然相对新鲜。“我们不太担心成本增加会大幅增加通胀，有两个原因。首先，当前运输成本的上升与大规模工厂停工和转移驱动的需求激增不一致。这些需求激增导致疫情后大宗商品通胀飙升，说明目前成本压力放大的空间较小。其次，国际运输成本在最终消费品价格中所占比例较小(均值约1.5%)，其中海运所占比例较小(约0.7%)。因此，在合理的传导假设下，海运成本增加100%只会使核心商品通胀增加0.4左右％，总体核心通胀上升约0.1％。“结合我们的估计经验规则和海运成本的上升，我们估计更高的运输成本将使2024年全球核心通胀率上升约0.1％，其中，对欧洲影响较大，对美国影响较小。因此，除非未来运输成本大幅增加，否则我们认为红海航运中断带来的通胀上升压力只会很小。”
2. 高盛：在降息之前，澳大利亚联储可能有几大障碍需要消除
高盛首席经济学家Andrew Boak表示，人们对澳大利亚联储2024年大会的大部分思考都将集中在降息的时间和范围上。但他认为，澳大利亚联储首先需要清除几个主要障碍，包括至少一个季度的CPI数据。他补充说，澳大利亚美联储还希望确保5月份的联邦预算不包括选举前的任何挥霍费用，以确保年中重新设定的最低工资不会再次大幅上涨。高盛的基本预测是，目前4.35%的官方现金利率将从8月份开始下降，到2025年降至3.25%。
3. 高盛：年底英国工资增速将下降到4.5%-5%
自11月议息会议以来，高盛表示，失业率大致符合英国央行的预期。劳动力市场的再平衡已经持续了一段时间，尽管再平衡的步伐最近有所放缓。周三的PMI数据显示，英国劳动力需求在1月份开始上升，这与产出/GDP增长的迹象是一致的。此外，英国的年薪增长率在6.5%左右，尽管仍处于较高水平，但月薪却下降了不少。过去两个月的工资数据远低于英国央行的预期，预计12月的工资数据将进一步降至6.1%。展望未来，我们的标准预期是上半年工资增长率可能会上升到5%到5%，但应该继续下降，直到年底达到4.5%到5%。
4. 摩根大通:欧股不太可能跑赢美股
摩根大通战略家表示，欧洲股市不太可能超过美国股市。使用Mislav Matejka领导的战略家仍然建议加持成长股和价值股。市场高度集中，以科技为驱动，他们更喜欢高质量的成长股而不是周期性价值股，这意味着美国股市可能比欧洲股市有更多的优势。然而，与美国股市相比，欧洲股市的估值较低。资金外流后，该地区股票不足，而美国股市额外收益的门槛较高。
5. 澳新银行：新西兰联储尚未发出鸽派信号，下月仍有可能加息
澳新银行首席经济学家Sharonon Zollner表示，新西兰联储没有发出鸽派转型的信号。新西兰联储首席经济学家保罗·康威在最近的讲话中专注于经济指标的流动。他指出，尽管形势正朝着正确的方向发展，但鉴于新西兰的通胀率仍高于美联储的预测，抗击通胀的斗争还远未结束。Zollner补充说，澳大利亚和新西兰银行继续预测新西兰联储将于8月开始降息，但仍认为下月可能会加息。
6. 丰业银行：加拿大经济优于加拿大央行预期
加拿大丰业银行经济学家霍尔特表示，加拿大的经济表现优于加拿大央行和商界领袖的预期。在11月GDP数据公布之前，初步指标显示，12月份零售和批发交易强劲增长。12月份住房数据强劲。根据加拿大统计局实时地方商业状况指数，2023年底经济活动强劲，去年增长的大部分放缓主要归功于库存投资的下降。
7. 三菱日联：在英国央行利率决定之前，人民币有望上涨
三菱日联高级货币经济学家 Hardman表示，元预计将在周四英国央行会议前上涨，因为英国央行在开始降息之前可能比美联储和欧洲央行更加谨慎。英国央行不太可能在会议期间暗示首次降息的时间。只要英国央行没有发出支持5月份降息的强烈信号，我们就认为欧元对英镑有进一步跌破0.85的空间。
8. 美国银行：中国股票基金过去一周流入119亿美元，是2015年7月至今最大的
美国银行援引EPFR的话说，截至1月24日的一周，新兴市场的股票基金流入已达到创纪录的121亿$。2015年7月以来，中国股票基金吸引了119亿美元的资金流入，规模最大，也是历史上第二大。全球股票基金吸引了176亿美元的资金流入；美国股票基金流入53亿美元；欧洲股票基金在第四周继续流出19亿美元。
9. 美国银行:美联储1月大会预计将为减缓量化紧缩的计划提供更多信息
在本周的会议上，美联储应该为减缓量化紧缩的计划提供更多信息。美国银行战略师Mark说：“12月FOMC会议的记录为讨论放缓和量化紧缩的相关条件奠定了基础 Cabana和Katie Craig在报告中表示，“美联储可能需要在2024年1月的FOMC会议上进行这种讨论，并尽快做出决定，因为一些反映流动性丰富水平的指标正在迅速下降，包括美联储隔夜反向回购。”这意味着1月份FOMC会议记录不太可能宣布减缓量化紧缩的决定，但它将更多地展示何时以及如何处理这个过程。
10. 丹斯克银行：预计欧洲央行将于6月开始降息，但不排除4月份提前降息的可能性
丹斯克银行研究中心的欧洲央行观察家克里斯汀森表示，该机构仍预计欧洲央行将于6月首次降息，但他指出，在4月份的会议上降息的风险仍然存在。他指出，问题是什么时候降息，降息多少次。一个关键问题是，欧洲央行是否会首先降息50个基点，这似乎是短期资金的“热点话题”。克里斯汀森认为，欧洲央行必须按惯例降息25个基点并不清楚，但他们不会降息50个基点。
文章转发自：金十数据
