摘要：江瀚认为，香港多家基金公司发行比特币现货ETF将为投资者提供更多的投资选择，有助于提高比特币的流动性。吴高斌表示，香港通过比特币现货ETF产品表明，市场对加密货币的兴趣仍在持续增长，越来越多的机构投资者开始关注并参与加密货币市场，这有助于提高市场的流动性和成熟度。...
本报（chinatimes.net.cn）记者赵奕 胡金华 上海报道
随着“减半”的临近，比特币走势疲软，加上地缘政治紧张局势，加密货币市场进入冷静期。
4月18日凌晨，比特币市场近期再次跌破6万美元关口，最低触及59625美元，较3月峰值下跌近20%，随后反弹至6万美元以上。截至发布，比特币最新价格为61201.1美元，24小时内跌幅缩小至3.97%。
数据显示，在过去的24小时里，共有7.5万人被暴仓，暴仓总额为2.31亿美元，其中超过1.7亿美元。根据Alternative数据，4月18日，数字货币恐慌和贪婪指数为57，创下近一个月来的新低，炒作情绪持续下降。
BTCETF流量转负
最近，由于地缘政治紧张等因素，比特币市场反复下跌。4月14日，比特币市场自今年3月以来首次跌破6万美元关口。随后，大量合约爆发，“BTC暴跌29万人”话题一度冲上微博热搜榜。
盘古智库高级研究员江汉告诉《中国时报》，盘古智库高级研究员江汉在接受《中国时报》采访时表示，在地缘政治紧张的情况下，投资者可能更倾向于选择传统的避险资产，如黄金。
江汉认为，BTC的下跌与各种因素有关。美国BTC现货ETF的积极性已经部分消化，未来需要关注市场表现。
Coinglass数据显示，4月12日和13日，全网暴仓规模达到18.3亿美元，其中多单占75.9%。受此影响，自4月12日以来，比特币的合约头寸已降至308.9亿美元，降至9.3%。
与此同时，借贷市场也出现了大规模结算。根据Thee的说法。 Block数据显示，4月前两周以太坊贷款市场结算量为2022年6月至今最高，其中贷款协议Aave结算金额超过7940万美元，Compound结算金额超过4830万美元。
随着比特币市场的变化，投资者逐渐犹豫不决，比特ETF基金也开始进入净负数区域。根据Farsidede 根据Investors数据，自4月12日伊朗与以色列发生冲突以来，美国现货BTCETF已流出近1.5亿美元。
对此，彭博ETF分析师James Seyffart表示，近几天现货BTCETF资金流入为零是完全正常的，不应被误解为产品本身的失败。事实上，在大多数日子里，美国ETF的大部分资金流入为零，这对特定行业的所有ETF来说都是完全正常的。
根据国金证券的分析，根据历史数据，BTC目前正处于第四轮周期，判断仍处于本轮市场的早期阶段。截至2024年3月，BTC已连续第7个月上涨，超过2020年至2021年牛市6个月，历史上仅2012年3月至9月连续7个月上涨，提醒短期货币价格过热的风险。
CryptoQuant分析师Gaa表示，在价格快速下跌后，这些持有人将大幅出售套现，“从历史上看，当散户出现大规模盈利回吐时，就意味着隐藏的顶端正在形成。”。
比特币减半即将到来，市场对未来的走势充满期待。“在历史上，比特币的减半往往伴随着价格的上涨，但在当前的地缘政治紧张局势和监管压力下，BTC的趋势仍然不确定。中国民族协会Web3.0委员会执行副会长吴高斌在接受《中国时报》采访时表示，投资者也需要关注市场风险和市场变化，做好风险控制，合理配置资产。
一位资深数字货币投资者告诉《中国时报》，在比特币减半之前，加密货币市场通常会经历一轮调整，大量BTC将被转移到交易所获利，这也将使比特币市场逐渐下跌。
10X加密分析机构 Markusssearch创始人Markusss Thielen表示，以股票和数字货币为代表的风险资产正处于大幅调价的边缘。主要原因是意外和持续的通货膨胀。目前，债券市场预计降息频率将低于三次，10年期国债收益率将超过4.5%，市场可能已达到风险资产的关键临界点。因此，10X Research目前已经清空了所有的仓位。
10x Research最新的调查报告还指出，随着比特币矿工准备出售大量BTC库存，加密货币市场在为期六个月的夏季平静期可能面临重大挑战。4月20日减半前，比特币矿工囤积BTC，导致供需失衡，随后比特币市场上涨。但根据团队的计算，矿工减半后可能会清算出价值50亿美元的BTC。销售的影响可能持续四到六个月。
尽管BTC不断回调，但市场上也不乏乐观的观点。Jonchained研究员 Burnett表示，BTC将减半，这将巩固比特币作为主要储蓄媒介的地位。在现代经济环境下，快速的技术进步和市场竞争导致商品或服务供过于求，最终导致资产价值暴跌。burnett认为，在这种情况下，由于传统资产的价格下跌，在比特币之外储存大量财富将变得越来越困难。
Bitfinex分析师表示，长期投资者在交易所的BTC供应量已降至18个月以来的最低水平，加上即将到来的供应限制，这种趋势可能导致价格进一步上涨。BTC持有人目前的行为与2020年12月BTC市场大幅上涨前的情况相同。
香港：BTCETF新战场
香港对比特币现货ETF商品的批准可能会改善市场。
4月15日，公募基金旗下的香港公司博时国际、华夏基金(香港)、嘉实国际披露，其申请的第一批香港比特币和以太坊现货ETF产品已获得“原则认可”。值得注意的是，经批准后，不仅包括BTC，还包括美国SEC尚未批准的以太坊。
需要注意的是，根据《联合通信》等相关规定，虚拟资产相关产品的销售必须符合规定司法管辖区的需要，即严禁向中国大陆投资者销售虚拟资产现货ETF。中国大陆的法人或自然人不得直接或间接购买比特币ETF，未经中国大陆所有必要的政府批准。
江汉认为，香港许多基金公司发行BTC现货ETF将为投资者提供更多的投资项目，有助于提高比特币的流通性。“这将吸引更多的资金进入BTC市场，并推动比特币市场的上涨。然而，这也会导致市场波动性的加剧，投资者需要仔细评估风险。”江汉说。
针对香港BTC现货ETF的影响，彭博ETF分析师Ericc Balchunas表示，预计香港现货BTCETF不会有多少流量，估计资金流入规模约为5亿美元。由于香港ETF市场有限，只有500亿美元，内地客户无法购买。而获批的三家现货BTCETF发行商规模较小，目前还没有像贝莱德这样的大型机构参与其中。底层生态系统的流通性/效率较低= ETF 可能会有很大的价差和折扣。与美国现货BTCETF相比，交易成本可能为1%-2%。
不过，Eric Balchunas强调，所有这些都显然对比特币有益，因为它开辟了更多的投资方式。从长远来看，一些问题可能会消失，流动性更大，利差更小，成本更低，发行人更多，但短期和中期预期更为柔和。
BTC现货ETF在美国市场取得了巨大的成功。截至4月15日，根据Sosovalue数据，BTC现货ETF总资产净值为562.2亿美元，ETF净资产比例为4.26%，历史累计净流入为125.3亿美元。
近日，世界上最大的基金管理巨头贝莱德公布了第一财季报告。得益于股市的繁荣和BTC现货ETF的创纪录增长，贝莱德的资产管理规模首次超过10亿美元的门槛。纯利润也显示出显著增长趋势，同比增长36%，达到15.7亿美元，收入同比增长11%，达到47亿美元。
作为2024年第一季度发行BTC现货ETF的11家提供商之一，贝莱德的IBIT在创纪录时间内取得了巨大成就，资产规模达到100亿美元，目前已达到187亿美元。这使得本季度ETF的总资本流入达到670亿美元。
吴高斌表示，香港通过BTC现货ETF商品表明，市场对加密货币的兴趣继续增长，越来越多的机构投资者开始关注和参与加密货币市场，这有助于提高市场的流动性和成熟度。同时，ETF发行也有助于降低个人投资者参与加密货币市场的门槛，进一步促进该行业的发展。
“香港几家基金公司宣布发行BTC现货ETF，这意味着比特币作为一种资产类型得到了更多的认可和接受。中国金融智库特邀研究员余凤辉告诉《中国时报》，未来加密货币市场的监管趋势将是一个重要话题。如果监管部门能够出台更加规范合理的监管政策，那么加密货币市场的发展就会更加健康稳定。相反，如果监管政策过于严格或缺乏透明度，可能会对市场产生不利影响。因此，投资者和相关机构需要高度重视控制政策的变化，以便做出相应的决策。
负责编辑：徐云倩 主编：公培好
