摘要:资金面“突然”枯竭。“随着其他G10央行在美联储9月可能采取行动之前降息,扩大的利差可能会进一步支撑美元,”下周的CPI通胀数据将是关键,鉴于总体上不存在经济衰退风险,仍看好短线套利前景,预计美元/日元还有进一步上行空间。...
近一个月,无论是比特币还是以太坊走势都有些弱,技术形态上已经出现下跌的走势,比特币反弹力度一波弱于一波,以太坊更是反弹无力,每次在与BTC汇率触及0.05时反弹一下。
市场走势无非是资金面、宏观金融环境、消息面、生态活动等因素的综合反应。
资金面:
这一波BTC带动的市场行情,都是由ETF驱动的,1月份ETF通过后华尔街机构们气势如虹的每天几亿美元的净买入BTC,导致2个月涨幅近1倍。4月份后,尤其是最近,贝莱德结束了连续净买入,甚至开始净卖出了。资金面“突然”枯竭。而在4月份比特币“减半”事件落地后,市场资金费率断崖式降低,甚至转为负值, 说明市场资金变得尤其谨慎,这对市场情绪的打击最为直接。
宏观金融环境:
主要看两点,一个是美股走势,另一个是降息的时间窗口。美股过去一年由人工智能驱动,都是前几家大市值公司在涨,但现在给市场的感觉是“拉不动”了,没有新的驱动因素;美联储总是在降息问题上“遮遮掩掩”,没有给出准确的时间,已经多次打脸金融机构的预测,但市场一致的共识是继续加息不大可能了,降息只是时间问题。
生态活动:
市场过去陆续炒作了很多概念,如SOL链的meme币浪潮、模块化区块链、积分质押等等。现在meme币板块显然已经进入到下跌趋势,而以太坊的gas更是跌至历史新低,甚至不到5gwei的gas费用。这些都说明生态活动已经相当冷清,资金暂时找不到概念、热点、板块进行炒作。
大家期待的降息,反倒可能是真正宏观风险的触发因素,毕竟历史上每次风险都发生在美元降息初期
富国银行表示,在缺乏触发逆转的催化剂之际,当前美元走强和套利操作的主题可能会进一步延续。“随着其他G10央行在美联储9月可能采取行动之前降息,扩大的利差可能会进一步支撑美元,”下周的CPI通胀数据将是关键,鉴于总体上不存在经济衰退风险,仍看好短线套利前景,预计美元/日元还有进一步上行空间。
大白话的解释是,现在的市场虽然让大家有些担心,但美国维持高利率使得美元继续强势,套利操作给市场提供的流动性依然还在,所以没有催化剂逆转趋势,大幅度下跌暂时不会有。
不过,反过来理解,现在是小跌,但如果美国大幅降息导致美元走弱,套利操作的层层杠杆可能会被清算,导致流动性迅速枯竭,给市场带来风险。高位的市场,谨慎些总没错。
目前的市场,无论是美股还是加密市场风险都大于收益。