摘要：这也在我们的预估范围内，为了应对极端的暴涨和降低交易所对我们的保证金压力，我们还在中期布局了反比例来long一些尾部的gamma期待实现暴富。最火的肯定是前阵子全国都在讨论的雪球结构的产品，这个产品的缺陷很多人都聊烂了，我就不赘述，我想聊的是，CEX的结构化产品，如果要突围，那么必须要1比传统的金融更灵活（毕竟这里是银行和澳门的综合体）2在流动性上不能输给defi太多（你去澳门买了理财不能上桌子了...
昨天btc太棒了。一波突破之前的高点，尤其是晚上美股开盘时，一波大宗交易让我震惊，净值被冲了好几点。幸运的是，今天早上vega曲面正常多了。我只是讨厌我昨天没有足够的保证金。(右边两个蛋糕的期权还是需要回归的，资金多的可以砸)
在大宗方面，主要原因是6月底，几个OTM迅速成交了几百件，累计达到几千件。直接把june的vega拉到原地。请注意，因为是假期，其实开盘口的远端流通性很差，June几乎是最好的。SEP在高峰期几乎不能打开任何列表，OTC大宗估计更难。
在这一消息的鼓舞下，美股开盘后，ETF也疯狂涌入，直接冲击了一把5万，朋友圈里不少合影留念。
回忆起去年和朋友们共进晚餐的时候，大家对经济充满信心，对大饼灰心丧气。今年立即180度大转弯。
那些觉得自己能打败别人的人被打败了。这是市场的铁拳。面对时代，个人选择总是大于努力。
因为我们的策略主要是反日历(这个策略我平时说的不多，线下课会重点讲)，其实有效对冲了gamma的短期风险，把风险主要集中在远端流通性最好的点，所以在这种大规模上涨的时候会有一定的起伏。这也在大家的估计范围内。为了应对极端的飙升，减轻交易所对我们保证金的压力，我们还在中期安排了一些尾部gamma，以实现反比例的财富。。。
标题是，我们只是谈谈近年来证券公司和交易所的结构化产品。最受欢迎的一定是前段时间全国讨论的雪球结构产品。很多人都在谈论这个产品的缺陷，所以我就不重复了。我想谈谈CEX的结构化产品。如果你想突破，你必须
1比传统金融更灵活（毕竟是银行和澳门的综合体）
2在流通性方面不能输给defi太多(你来澳门买理财不能上桌？)
3必须考虑金融客户的理解能力（鳍和DNT是用户理解的结构化，所以最多比这两种产品更复杂）
第一点是，在某些地方，双币可以灵活赎回，动态价格等。，但这些都远远不够。因为第一个只是这类产品能卖出去的原因，而且离爆发还很远。什么是爆发？你的产品好到用户从其他市场冲进来买你的产品，这就是爆发。
例如，我的双币资产甚至是SELLL PUT，由于最低限额是交付相应的货币，为什么交付的货币数量不能作为货币本位的担保金？ 购买其他相应的结构化产品作为抵押品？这样一套回报率是否直接上升？如果我没有成功收到，我应该是一堆U，那么我能把多余的U期利息打包成一个定期的商品来计算这里的实际占用率吗？虽然这两个比例在商品运行中是动态的，但这种计算方法允许用户使用双币作为自己的资产包，而不是锁定的保险箱。
CEX主动降低杠杆是可以理解的，但任何锁定客户流通但不想给用户带来利益(让用户探索)的行为都是逆潮流的。
对于商品的解释能力，目前新产品之所以没有破圈，是因为它们还是以投资银行一对一专业销售的方式进行设计，而不考虑简单是核心，所以你看到的只不过是华尔街卖的商品，拉到这里换个名字卖，不受欢迎是不可避免的。
如果我设计结构化，我会考虑以下方向
A 双向双币，但不利方向加保护锁定最大损失，双币支持自动再投资
B 所有的结构化产品都可以直接PLUS二次购买与其敞口对应的新结构化产品，可以理解为游戏的DLC？
C 部分结构化可以访问被计算为部分类型交易的保证金
D 推保底型ETF 一定的delta收入，按月清算，用户可以续投。(针对传统资金)
E 客户的确定性收入可以用来提前购买资产(相当于给用户选择鱼鳍收入的权利，你也可以考虑LONG的原始目标，你来LONG alt可以更猛)
F 牛市和熊市之间的价差U本位是一种非常适合用户打包的结构化产品。由于开仓时确定了赔率，可以提前设置止损点。
我在这篇文章中胡说八道。我是一个纯粹的外行。如果有一个broker用了以上想法，最好请我吃饭，可以帮你安利，哈哈哈
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