摘要：2024年1月10日，美国证券交易委员会（SEC）主席GaryGensler表示，SEC批准了首批在美国上市的直接投资比特币的交易所交易基金（ETF），其中包括贝莱德、ArkInvestments、21Shares、富达、景顺和VanEck等公司在内的申请。...
2024年1月10日，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler表示，SEC批准了首批在美国直接投资比特币的交易所交易基金（ETF），包括贝莱德、Ark Investments、21Shares 、富达、景顺、Vaneck等公司的申请。
这被认为是数字货币行业价值1.7万亿$的里程碑事件，数字货币已经从不受欢迎的投资转变为主流投资。在过去的十年里，SEC一直反对现货BTCETF，并在FTX爆炸后与加密货币的支持者形成了更大的分歧。
监管部门不仅担心流动性和价格操纵，还担心比特币的波动性对个人投资者来说可能过于强烈——BTC在2021年上涨了60%，2022年下跌了64%，2023年上涨了156%。今年10个交易日，比特币市场上涨了10%左右。
然而，由于市场普遍预计SEC将允许ETF，比特币市场在10日没有大幅波动。这一消息基本上已经“定价”，更受关注的是ETF的资本流入。SEC授权贝莱德、景顺、富达和Valkyrie在11日开始交易。
渣打银行分析师表示，仅今年一年，ETF就可能吸引500亿至1000亿美元，并将货币价格提高到10万美元。其他分析师表示，未来五年将有近550亿美元的资金流入。市场预测，ETF获批后的第一个交易日可能会有高达40亿美元的资金流入。
因此，基金公司迫不及待地想对抗利率问题。贝莱德将iSharesBTC现货ETF利率降至0.25%。同时，基金管理人还将新基金成立后的第一年优惠利率从0.20%降至0.12%，直至ETF规模达到50亿美元。
作为回应，木姐的ARK基金还宣布将BTC现货ETF的费率从0.25%降至0.21%。在前6个月或10亿美元期间，费用可以完全免除。Grayscale计划将其费率从2%降至1.5%。
2023年比特币市场大幅上涨，主要是因为市场普遍预计SEC将允许BTC现货ETF，这意味着散户和机构投资者现在有能力通过数字货币敞口实现投资组合的多样化，而不必担心复杂的托管问题。
在预期的推动下，自2023年以来，加密概念股走出了“猛烈”的增长。例如，世界上最大的现货加密货币交易所之一的coinbase(COIN.US)2023年大幅上涨近4倍，已成为 ETF 市场监测合作伙伴是发行人的首选。
在此期间，木姐多次通过大幅上涨的市场套现。自2023年下半年以来，以Coinbase为最大仓位的ARK基金已售出约4.2亿美元的股票。目前，Coinbase仍有约11.5亿美元，占资产配置总仓位的7.6%，比特斯拉高出近3亿美元。
在其他美股加密概念股中，挖掘者Marathon Digital、Spark和Riot 2023年，Platforms各自涨了近6倍、4.4倍、3.6倍，持币商Microstrategy涨了3.5倍。
香港股市的加密概念股也逆势上涨。作为香港证监会唯一获得许可证、保险覆盖数字资产的平台，OSL BC科技集团总公司Exchange(083.HK)2023年累计增长近3倍，拥有数字货币资产的美图公司(1357.HK)还增加了167%。
附:SEC主席Garyy 全部Gesler报告
今天，委员会批准了一些现货比特币交易所交易商品（ETP）股票的上市和交易。
我经常说委员会在法律范围内工作，法院如何解释法律。自2018年董事长Jay以来， 截至2023年3月，Clayton领导人否决了20多项现货BTCETP的交易方式备案。Grayscale提交的一份文件考虑将GrayscaleBTC信托转换为ETP。
我们现在面临着一组新的申请，类似于我们过去拒绝允许的申请。然而，情况已经发生了变化。哥伦比亚特区上诉法院认为，该委员会未能充分解释其不批准Grayscale计划的ETP上市和交易的原因（Grayscale裁定）。因此，法院撤销了Grayscale的裁定，并将此事发回委员会重审。基于这些情况和允许令的详细讨论，我认为最可持续的前进道路是允许这些现货BTCETP股票上市和交易。
委员会根据国家证券交易所提交的任何规则是否符合《交易法》及其规定进行评估，包括是否旨在保护投资者和集体利益。委员会是中立的，不会对特定公司、投资或ETP基础资产发表意见。证券发行人和上市交易所遵循《证券法》的，、《证券交易所法》和委员会的规则必须为发行人提供与其他人相同的机会进入我们的监管市场。
重要的是，今天的委员会行动仅限于拥有BTC等非证券产品的ETP，这并不意味着委员会愿意允许加密资产证券上市标准。该许可并不意味着委员会对联邦证券法规定的其他加密资产的地位或一些加密资产市场参与者目前的不合规情况的任何看法。正如我过去所说，在不预测任何加密资产的情况下，绝大多数加密资产都是投资合约，因此受联邦证券法管辖。
今天的投资者可以在许多经纪公司、共同基金、国家证券交易所、点对点支付应用程序、不合规的加密交易平台和灰度BTC信托基金中购买、销售或以其他方式获得BTC敞口。今天的行动将包括对投资者的一些保护：
首先，BTCETP的赞助商将被要求提供相关商品的完整、公平和真实的披露。任何上市和交易的BTCETP投资者都将受益于公共注册声明和定期报告中的披露。虽然这些披露是必要的，但值得注意的是，今天的行动并不构成对公布的ETP安排的认可，如代理安排。
其次，这类产品将在注册的国家证券交易所上市。这些受监管的交易所必须制定规则，以避免欺诈和操纵，我们将密切监视它们，以确保它们执行这些规则。此外，委员会还将对证券市场的任何欺诈或操纵进行全面调查，包括使用社交平台的操纵计划。这些受监管的交易所还制定了解决一些利益冲突和保护投资者和公共利益的规则。
此外，现有的行为规则和标准将适用于经批准的ETP的消费和销售。例如，当证券公司向散户投资者推荐ETP时，最佳利益规则将适用；根据《投资顾问法》，投资咨询负有信托责任。今天的行动不批准或同意加密货币交易平台或中介机构，在一定程度上不符合联邦证券法，经常存在利益冲突。
三是中国证监会工作人员同时完成10份现货BTCETP注册声明审批，有助于为发行人创造公平的竞争环境，造福投资者和更广阔的市场。
自2004年以来，该机构在监管现货非证券商品ETP（如一些贵金属ETP）方面具有丰富的经验。这些经验对我们对BTCETP现货市场的监管非常有价值。
虽然我们是中立的，但我想注意的是，贵金属ETP中的基本资产具有消费者和工业用途。相比之下，BTC主要是一种投机性和高波动性的资产，也用于非法活动，包括勒索病毒、洗钱、避免制裁和恐怖主义融资。
虽然我们今天批准了一些现货BTCETP股票的上市和交易，但我们不允许或同意BTC。投资者应该对许多与比特币相关的风险及其与加密货币相比的价值保持谨慎。
本文起源于金融界
