最近的加密货币市场出现了大幅下跌，连续一个月以上都是阴跌，比特币甚至一度从6.9万美元跌至3万美元，以太坊也从4800美元跌至2200美元。摘要：不过，LUNA基金会有比特币储备来应对危机LunaFoundationGuard共持有价值约35亿美元的比特币储备，专为极端情况下使用——仅用于紧急情况下的救市，只有在LUNA稳定机制失效的时候，才会动用紧急储备：意味着在UST被大量抛售、LUNA价格急剧下跌的极端情况下，比特币作为与Terra经济体相关性不强的外汇储备，为Terra干预汇率（保持和美元的锚定）增加了一个政策工具。...
除了加密货币市场，美股和A股也经历了持续半年的阴跌，这究竟是为什么呢？
有人说这是因为稳定币UST锚定导致的市场恐慌，这是真的吗？首先，我们先来关注一下市场近期关注的焦点-LUNA。
LUNA是什么？由于虚拟货币如比特币和以太坊等价格波动较大，它们不能成为良好的现实世界或虚拟世界的价值存储和交易媒介工具。因此，引入稳定币似乎必不可少。目前的稳定币有多种不同类型的尝试，比如USDT/USDC和DAI等，而UST是LUNA公司发行的一种算法稳定币。
UST与LUNA之间的稳定机制使得当UST的价格偏离1美元时，任何人都可以进行无风险套利。而LUNA采用双代币设计，UST的工作原理是在LUNA生态系统中维持两种资产之间的平衡。
UST与LUNA市值的倒挂风险也日益凸显。随着UST流通量的飙升，一旦UST的流通市值超过LUNA，将带来市场极度恐慌的情绪，助长「死亡螺旋」。
5月8日开始，市场传言UST脱锚，逐步发酵。在此之前，LUNA就已经开始持续下跌，更多的是跟随市场下跌，5月10日，市场恐慌，都担心LUNA基金会抛售手中超过8万个BTC护盘，于是带崩了整个市场。
然而，LUNA基金会拥有比特币储备来应对危机，专为极端情况下使用。当UST被大量抛售、LUNA价格急剧下跌的极端情况下，比特币作为与Terra经济体相关性不强的外汇储备，为Terra干预汇率增加了一个政策工具。
在危机发酵时，LUNA委员会还决定实施措施来维护UST与美元的锚定，并在市场条件逐渐稳定时，最终保持LUNA储备池中BTC与UST的比例平衡。
以上是加密市场这两天下跌的直观原因，但其中也可能包含庄家恶意操纵市场的成分。
当然，这不是唯一的原因。未来1-2年，加密市场和传统金融市场的最大利空是美联储史无前例的加息缩表，这意味着在未来一整年美联储不是在加息就是在加息的路上，并且很多次还是50个基点，而缩表每月抽走950亿美元，这是实实在在的资金。
因此，不要抱持着幻想有大牛市，要么低位屯币，要么少折腾。
